城市軌道交通(urbanrailtransit,urt,簡稱城軌)所具有的準(zhǔn)經(jīng)營性和準(zhǔn)公共物品屬性決定了政府和社會資本合作(public-privatepartnership,ppp)開發(fā)城軌項目具有一定的合理性。該文對采用ppp模式開發(fā)城軌項目進(jìn)行分析,探討開發(fā)城軌項目產(chǎn)生的外部效益與政府補(bǔ)貼之間的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上,參考政府指導(dǎo)性文件的要求,提出了城軌項目年度運(yùn)營補(bǔ)貼的計算模型,對2012年北京地鐵4號線政府運(yùn)營補(bǔ)貼支出數(shù)額進(jìn)行了測算;同時采用\"有無對比法\

結(jié)合國內(nèi)外城市軌道交通ppp項目的研究與實踐經(jīng)驗,對比分析客流量和車公里兩種政府補(bǔ)貼模式的特點.建立軌道交通ppp項目的測算模型,結(jié)合案例進(jìn)行計算,驗證兩種補(bǔ)貼模式的適用性和科學(xué)性,以期為相關(guān)ppp項目的咨詢單位與決策者提供參考.

近年來,快速發(fā)展的城市軌道交通為ppp模式的推廣提供了廣闊的舞臺.北京、深圳、青島等城市先后對軌道交通ppp模式進(jìn)行了積極的探索.分析了我國軌道交通ppp操作模式,重點研究相關(guān)ppp操作模式下政府付費(fèi)機(jī)制,并提出實施ppp模式的相關(guān)建議,以供相關(guān)方面借鑒參考.

自2014年下半年以來,我國投融資領(lǐng)域發(fā)生了一系列深刻變革,軌道交通項目ppp模式運(yùn)用獲得快速發(fā)展。通過梳理國內(nèi)部分已采用和擬采用ppp模式開展城市軌道交通建設(shè)的項目,考慮社會資本投資范圍、項目公司組建形式等因素,系統(tǒng)總結(jié)出國內(nèi)城市軌道交通領(lǐng)域的7類ppp操作模式,詳細(xì)分析ppp操作模式的10個核心要點,包括項目公司的組建、各參與者投資范圍、特許運(yùn)營期、各類風(fēng)險分擔(dān)方式、投資回報率、政府購買服務(wù)方式、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及資產(chǎn)移交等,希望能夠為ppp模式在城市軌道交通領(lǐng)域的運(yùn)用提供有益借鑒。

ppp項目評審咨詢的對象是ppp咨詢機(jī)構(gòu)所完成的“一方案、兩評價”、資格預(yù)審及采購文件，以及上述成果中涉及到的ppp運(yùn)作模式、交易結(jié)構(gòu)、投融資方案、回報機(jī)制、風(fēng)險責(zé)任劃分、績效考核等關(guān)鍵性內(nèi)容。

合理確定政府補(bǔ)貼額,進(jìn)行合理的風(fēng)險分擔(dān),是城市軌道交通ppp(政府和社會資本合作制)項目成功的關(guān)鍵.將公眾滿意度作為影響補(bǔ)貼額的指標(biāo),構(gòu)建基于項目凈現(xiàn)值和公眾滿意度的政府補(bǔ)貼調(diào)整模型.以杭州地鐵1號線實際的運(yùn)營數(shù)據(jù)作為研究基礎(chǔ),借助蒙特卡羅方法對杭州地鐵1號線在特許經(jīng)營期內(nèi)的項目凈現(xiàn)值進(jìn)行測算,將得到的模擬數(shù)據(jù),使用政府補(bǔ)貼調(diào)整模型進(jìn)行處理.根據(jù)ppp項目在虧損情況下、盈利不足以達(dá)到預(yù)期情況下和盈利超過預(yù)期3種情況,給出相應(yīng)的風(fēng)險分擔(dān)方式.

我國城市人口多、密度大,大力發(fā)展軌道交通意義重大,目前城市軌道交通ppp項目中有幾種常用的回報機(jī)制,其中包括影子票價補(bǔ)貼模式、車公里數(shù)補(bǔ)貼模式和客運(yùn)周轉(zhuǎn)量補(bǔ)貼模式。本文從社會投資人的視角出發(fā),結(jié)合目前ppp項目相關(guān)政策規(guī)定,對不同回報機(jī)制的優(yōu)缺點進(jìn)行分析,希望能為同類型ppp項目的實施方案策劃和回報機(jī)制設(shè)計提供參考依據(jù)。

一、引言\r\nppp模式應(yīng)用于城市軌道交通項目要面對政府、社會投資人和社會公眾三方面利益訴求.政府關(guān)注的是通過ppp模式可以緩解財政壓力,提前獲得城市軌道交通項目的建設(shè)完成,提高公共產(chǎn)品與服務(wù)的供給能力、供給水平、供給質(zhì)量和效率;社會投資人關(guān)注的是從參與投資、建設(shè)和運(yùn)營軌道交通項目的服務(wù)中獲取利益,實現(xiàn)利潤最大化;社會公眾關(guān)注的是獲得更加便捷、廉價、快速的交通乘坐體驗和服務(wù).

隨著我國對城市軌道交通項目的投資建設(shè)需求不斷增加,越來越多的城市軌道交通項目采用政府和社會資本合作(public-privatepartnership,ppp)模式。通過對財政部已公布的前4批軌道交通類國家級ppp示范項目進(jìn)行分析研究,總結(jié)其運(yùn)作模式并分析優(yōu)劣勢及適用范圍,結(jié)合2018年的最新政策文件對影響軌道交通ppp運(yùn)作的部分內(nèi)容解讀,為決策者提供參考。

隨著城市化進(jìn)程的逐步推進(jìn),城市公共交通建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展成為必然趨勢,由此可見,應(yīng)用ppp項目模式來建設(shè)城市軌道交通不僅具有廣闊前景,也是未來城市重要發(fā)展方向.本文結(jié)合實際項目,通過論述軌道交通ppp項目的落實條件、運(yùn)作模式的合理選擇、財務(wù)處理要點、稅收處理要點和政府補(bǔ)助政策這五個方面,來總結(jié)城市軌道交通ppp項目實務(wù)要點,供專業(yè)人士參考.

隨著城市化進(jìn)程的逐步推進(jìn),城市公共交通建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展成為必然趨勢,由此可見,應(yīng)用ppp項目模式來建設(shè)城市軌道交通不僅具有廣闊前景,也是未來城市重要發(fā)展方向。本文結(jié)合實際項目,通過論述軌道交通ppp項目的落實條件、運(yùn)作模式的合理選擇、財務(wù)處理要點、稅收處理要點和政府補(bǔ)助政策這五個方面,來總結(jié)城市軌道交通ppp項目實務(wù)要點,供專業(yè)人士參考。

城市軌道交通是緩解城市交通擁堵、優(yōu)化城市空間結(jié)構(gòu)的重要手段,備受市民青睞。同時城市軌道交通項目工程規(guī)模大、項目難度高、建設(shè)周期長,與周邊環(huán)境關(guān)系密切,關(guān)系到國計民生和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及自身收益與建設(shè)、運(yùn)營成本難于平衡,引發(fā)了各級政府的高度重視。ppp模式的實施是國家穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、防范金融風(fēng)險、緩解地方政府債務(wù)壓力、提高公共服務(wù)效率的重要舉措,對促進(jìn)城市軌道交通建設(shè)、規(guī)范全生命周期項目管理具有重大意義。但是,當(dāng)前城市軌道交通ppp項目實施存

政府補(bǔ)貼是保障軌道交通ppp項目實現(xiàn)盈虧平衡的重要手段。在分析政府部門對項目公司或社會資本方四種補(bǔ)貼模式的基礎(chǔ)上,本文構(gòu)建了不同補(bǔ)貼模式下城市軌道交通ppp項目補(bǔ)貼金額的測算模型,對不同補(bǔ)貼模式下的財務(wù)測算步驟及結(jié)果進(jìn)行了分析描述。同時,基于不同模式的風(fēng)險分配原則,我們對各模式的vfm值進(jìn)行了測算并作敏感性分析,提出不同參數(shù)情況下補(bǔ)貼模式的最優(yōu)選擇的建議。

政府和社會資本合作(public-private-partnership,ppp)模式利益相關(guān)者眾多,特許經(jīng)營期長,收益波動較大等特點使得項目收益及其調(diào)整成為項目眾多參與者關(guān)注的焦點,也是ppp項目成功至關(guān)重要的因素.該文以核心利益相關(guān)者的利益訴求為關(guān)切點,分析軌道交通ppp項目核心利益相關(guān)者相互關(guān)系的影響因素及其變化規(guī)律,基于系統(tǒng)動力學(xué)方法建立了動態(tài)利益調(diào)整模型,使相關(guān)方利益達(dá)到均衡.最后以北京地鐵4號線ppp項目為例,構(gòu)建特許定價、特許期和政府補(bǔ)貼等多因素組合的調(diào)節(jié)方案集,通過多目標(biāo)優(yōu)選,以政府、社會資本和乘客的綜合滿意度最大為原則優(yōu)選最佳方案.

為考察城市軌道交通ppp項目實施效果,從ppp項目全生命周期角度出發(fā),調(diào)查分析主要利益相關(guān)者追求的績效目標(biāo),進(jìn)而根據(jù)城市軌道交通ppp項目特點,分階段建立城市軌道交通ppp項目績效評價體系,并以政府為主體采用choquet模糊積分模型對項目進(jìn)行評價,最后將模型應(yīng)用到青島市地鐵3號線實際案例中,驗證模型合理性,同時對青島市城軌發(fā)展存在的問題提出相應(yīng)建議,為城市軌道交通ppp項目的績效管理提供新思路.

合理的票價補(bǔ)貼機(jī)制是城市軌道交通ppp項目中吸引社會資本進(jìn)入的關(guān)鍵。本文對城市軌道交通ppp項目票價補(bǔ)貼金額的測算模型進(jìn)行理論分析,結(jié)合實例利用comperz曲線對項目公司在特許期內(nèi)的收益成本進(jìn)行預(yù)測,對模型的有效性進(jìn)行檢驗。并就票價變化和考慮非票務(wù)收入后政府票價補(bǔ)貼決策的變化進(jìn)行了分析,據(jù)此,提出了進(jìn)一步完善票價補(bǔ)貼機(jī)制的建議。

在城市軌道交通ppp項目中,政府一般不承擔(dān)項目運(yùn)營期間的營運(yùn)情況損失,項目公司承擔(dān)全部或者大部分的項目需求風(fēng)險,加之票價受到政府管制,所以社會資本的收益存在極大的不確定性。在考慮客流風(fēng)險特性的基礎(chǔ)上,通過對政府擔(dān)保收益補(bǔ)貼模型進(jìn)行理論分析,得出合理的政府擔(dān)保上下限;結(jié)合北京地鐵四號線的情況,通過數(shù)據(jù)模擬對模型有效性進(jìn)行檢驗,并就票價改革對政府財政補(bǔ)貼情況的影響進(jìn)行分析,得出票價改革對于政府與項目公司的重要意義。

ppp模式城市軌道交通項目成功的一個關(guān)鍵因素就是風(fēng)險因素能夠合理分擔(dān),本文構(gòu)建了在ppp模式下城市軌道交通項目風(fēng)險分擔(dān)過程中應(yīng)用灰色關(guān)聯(lián)理論的風(fēng)險分擔(dān)評價模型,并用實例驗證了其模型的有效性。

以北京地鐵4號線ppp模式和深圳地鐵4號線bot模式為例,論述我國城市軌道交通ppp模式的實踐;從建筑施工企業(yè)視軌道交通ppp模式為必爭之地、軌道交通運(yùn)營企業(yè)轉(zhuǎn)變思路積極參與等方面分析城市軌道交通ppp模式市場環(huán)境變化;創(chuàng)新提出城市軌道交通的“a+b”包ppp模式和b包ppp模式,并從政府層面和社會資本層面對兩種ppp模式進(jìn)行對比分析,從社會資本方角度提出盡快出臺軌道交通ppp模式相關(guān)法規(guī)等建議.

目前我國城市軌道交通主要由政府投資、建設(shè)和運(yùn)營,隨著軌道交通建設(shè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大,僅依靠財政投入難以為繼,因此政府陸續(xù)出臺政策鼓勵民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。為此,對ppp模式的概念及ppp項目的特征進(jìn)行了介紹,分析我國城市軌道交通采用ppp融資模式的必要性以及制約因素,并提出實施ppp模式的建議。

研究背景\r\n隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展,當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速.為適應(yīng)快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)對公共設(shè)施的要求,各國越來越重視公共設(shè)施的建設(shè),但與此同時,政府的資金已逐漸無法滿足大量的公共設(shè)施建設(shè)需求.在公共設(shè)施的投資中,私營部門的投資占據(jù)越來越重要的地位,政府的投資占比不斷下降,ppp融資模式這種新的融資模式因此應(yīng)運(yùn)而生.這種公私合作的融資方式一方面有效地解決了政府在公共設(shè)施上的資金難題,另一方面也為私營部門拓寬了投資渠道,使投資方式更多樣化.

城市軌道交通的外部性較強(qiáng)、沉淀成本大、投資回報期限較長等經(jīng)濟(jì)特征,催生了政府間接提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資的制度創(chuàng)新?；诤献髦卫硪暯?本文使用ppp模式對城市軌道交通公共物品有效供給作出新探索。城市軌道交通發(fā)展空間巨大,但在此領(lǐng)域的ppp模式面臨著諸如籌資渠道窄、管理效率低、運(yùn)營缺乏持續(xù)性、政府職能定位不清等問題,制約城市軌道交通設(shè)施建設(shè)ppp快速發(fā)展的主要因素包括管理機(jī)制不配套、投融資機(jī)制不完善、投資回報機(jī)制不健全等。最后本文提出了厘清政府角色、完善管理機(jī)制、強(qiáng)化綜合開發(fā)觀念、拓寬融資渠道等對策,以推進(jìn)軌道交通ppp模式的發(fā)展。